恒逸石化(000703.CN)

恒逸石化:文莱项目全面投产,关注业绩超预期可能

时间:19-11-07 07:58    来源:证券时报

东北证券指出,PTA行业巨头规模化、一体化优势是竞争壁垒。长丝产能快速扩张,新项目注重差异化。文莱项目中枢预计在40-45亿元,低税负理应有确定性溢价。根据公司经营情况与最新模型,调高公司2019-2021年归母净利润为28.06/49.22/53.61亿元(原值为26.06/45.52/50.05)亿元,对应PE分别为15/8/8倍,考虑文莱项目即将满负荷投产贡献业绩,维持“买入”评级,给予6个月目标价17.30元。